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昨晚10点，沃什在杰克逊霍尔年会上发表题为《我们所处的时代》演讲，一共半小时。

全世界早早搬着小板凳听。

在这半小时里，所有类别的资产价格像心电图一样。

大家只是在机械地捕捉某些字眼，就业情况不错，哦，有点鹰，我们再看看新的信息判断，哦，有点鸽，没有证据显示通胀问题显著好转，哦，又鹰了，如此反复。

像极了你考试时拿不准的ABCD选项。

最后大笔一挥，就选C吧，好像是这个。

沃什的演讲，总体偏鹰，加息概率上升，嗯，收工。

呵呵。

到底应该怎么理解沃什的这篇演讲？

沃什上台已有100天，关于他的货币政策主张，还有近期在玩什么花招，之前已写了数篇。如果大家都看了，对昨晚的演讲内容应该没有丝毫意外。

看一个人说什么，相比面上的，半遮半掩的东西更重要，刻意回避的东西更更重要。

沃什这篇演讲，其实很有水准，颇有点嘉靖的style。

沃什是这样开场白的，杰克霍尔是个好地方，他曾跟科恩和伯南克一起徒步。

沃什形容跟前者一起徒步是急行军，命都要没了半条，跟后者则是休闲散步，轻松愉悦。

然后沃什说了一句，“所以，在出发之前，先检查一下自己的身体状况，然后问问自己，今天是科恩日，还是伯南克日？”

全网扫了一遍，居然没人关注这段开场白，看来能和嘉靖相处在《大明王朝1566》中活过两集的人毕竟是少数。

科恩是谁？美联储的骨灰级老兵，更重要的是，他背后是格林斯潘，也曾和伯南克在次贷危机前期搭档过。

伯南克就不用说了，作为美联储主席亲历整个次贷危机，后来沃什对伯南克刹不住车的QE表达了不满。

沃什啥意思？

第一，沃什是“慕古”派，就像乾小四天天把康麻子挂在嘴边，对雍正反而不屑的那种。

你鲍威尔算个der？

第二，沃什是见识过真正大佬，见识过大场面的。

现在的场景相比当年的次贷危机，以及更往前的经济危机和泡沫破裂，算个球。

沃什在告诉大家，他感觉自己就像刚加入刘备阵营的庞统。

庞统兴冲冲见到刘备，以为可以开始谋划大事，结果被派去管一个小县。

庞统天天酗酒，张飞看到后说他荒废政务。

庞统说，区区百里小县荒废个屁，我眼中只有曹操孙权。

正如沃什的潜台词，你们天天盯着那些数据，盘算美联储短期内到底加息还是降息，有意思么？

那么哪些事才是沃什心目中的“曹操孙权”。

第一件，有没有发生经济危机，或者发生经济危机的苗头。

具体表现是就业的急剧下降，物价的急剧上升，债务的集中暴雷，金融机构和实体的大面积破产。

如果没有，你们慌什么慌？

第二件，在没有危机的前提下，有两个事。

一个是他花了大量篇幅讲的AI，生产要素，实体投资和研发投入。

AI作为一个新的变量，到底会如何影响整个经济？

以三驾马车和就业物价两大政策目标为例，AI在投资端还要达到什么量级，保持怎样的速度，对就业产生积极影响还是消极影响？在消费端是否真能降低成本，激发新需求？在出口端会如何改变中美以及全球贸易格局？

沃什新设立的五个工作小组，其中一个重要任务就是时刻紧盯这些变化，该踩油门时踩油门，该刹车时刹车，该打方向盘时打方向盘。

还像鲍威尔时代那样只盯着几组就业和物价数据就来揣测美联储的货币政策和具体措施，太low了。

另一个是他刻意回避的话题，美债。

你可能说，美债是美财政部的事，又不关美联储的事，沃什干嘛要提？

全世界第一张美元就是美联储拿着美财政部抵押的美债发行的，你说关不关美联储的事？

这两周的几篇文章已经说过，当下的沃什和贝嫂正在相互拆挡。

过程就不复述了，你只需要知道，当前沃什会营造偏鹰的强美元氛围，但既不会真加息也不会降息，因为这样才最有利于贝嫂当前的低吸和日后的高抛。

两人就是穿一条裤子的，而且现阶段还是紧身裤。

沃什通篇的发言之所以让大家觉得语气偏鹰，一个是为了让市场的惯性思维适应，安抚大众担忧物价上涨的情绪，另一个更重要的就是上面这个原因。

所以才说，没有丝毫意外。

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