江苏
A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌1.18%，深证成指跌1.08%，创业板指跌0.49%，北证50跌2.66%，科创50指数跌1.01%。全市场成交额19870亿元，较上日放量3246亿元，全市场超4800只个股下跌。
板块题材上，兵装重组概念、元件、MLCC概念、铜缆高速连接、通信设备板块涨幅居前；多元金融、工业金属、代糖概念、贵金属、粮食概念跌幅居前。
指数层面，A股午后触底回升，跌幅明显收窄，但仍需关注外围事件的冲击。
昨晚，美国8月PPI数据公布，同比上涨5.4%，高于市场预期的5.3%。与此同时，胡塞武装占领红海重要港口并袭击沙特关键输油管道，原油价格再度大幅上涨。
受此影响，美债收益率走高，美股全线下跌，并传导至亚太市场。日股、韩股、A股等普遍承压低开，尤其是A股在该区间横盘已久，上午出现向下变盘，上证指数最低下探至3852点，但在3850点前低附近暂时企稳。
不过到了下午，也门胡塞武装最高政治委员会发表声明称，红海西海岸各省份的交火已经停止，并声称“此前沙特方面调集、用于威胁也门有关地区的武装力量已被驱逐”。油价快速回落，A股在试探前低后开始收复部分跌幅。
整体来看，当前宏观事件对资本市场的影响力明显上升，尤其是在市场此前持续横盘、正在寻找新趋势方向的背景下。今晚还将公布美国8月CPI数据，这将是美联储9月FOMC会议前最后一份重要经济数据，我们建议投资者予以重视，其影响力可能超过PPI。
现在重点在于市场如何应对此次的CPI数据，我们认为，单就美债收益率来看，已经达到近20年以来的高位，反应已经较为充分如果CPI数据不过度“凶猛”，不排除市场将此视为利空出尽的利好。
板块层面，当前仍应重视均衡配置，避免单一方向敞口过大，同时建议关注利率敏感性资产。
复盘当前A股走势，通信、银行等成为少数涨幅居前的板块，这再次印证了当前均衡配置的必要性。
实际上，据券商研究，当前基金净值与科技板块的相关性已大幅下降，表明机构正从此前在科技板块的抱团，转向均衡配置，这也是此前低位防御板块补涨的重要原因。
当然，这并不意味着科技板块没有机会。若前期调整较为充分，资金同样可能回流，例如通信板块正是因为筹码结构相对干净，资金也愿意重新买入。
关键在于避免对单一方向敞口过大，从而导致净值遭遇难以修复的回撤。
值得注意的是，当前美债收益率快速上行，已升至近二十年以来的高位，市场对9月美联储加息的计价也较为充分，因此贵金属等利率敏感性资产跌幅较大。
这也为逆向布局提供了一定契机。假如今晚CPI数据未大幅超出市场预期，市场可能走出利空出尽的回升行情，贵金属等利率敏感性资产或将出现低位布局机会。
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本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院研究员武泽伟。
编辑：胡伟
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