出品 | 子弹财经

作者 | 邢莉

编辑 | 蛋总

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

当前，国内信用卡跑马圈地的扩张时代已然落幕，行业进入了精耕细作的新周期。

作为国内信用卡赛道的早期玩家，中信银行信用卡曾依托高端商旅产品创新、跨界联名玩法快速崛起，稳居股份制银行信用卡头部梯队。

但在行业全面转向提质控险的大背景下，中信银行信用卡走到了重要的调整节点。

近期，中信银行2026年半年度业绩报告正式出炉。

中报显示，中信银行业绩实现双增，报告期内实现营业净收入1094.08亿元，同比增长3.05%，归母净利润376.02亿元，同比上涨3.08%。

曾作为拉动零售板块增长核心引擎的中信银行信用卡业务，其经营表现与集团整体业绩形成明显反差。截至2026年6月末，中信银行信用卡贷款余额较上年末下降2%，信贷资产持续缩表。

「子弹财经」注意到，今年上半年，中信银行信用卡中心迎来两位副总裁，管理团队力量得以补充。未来，该行能否稳妥化解存量风险、顺利推进业务转型？

1、发卡量超1亿张，贷款余额半年缩水超90亿元

中报显示，中信银行信用卡场景获客、境外交易等方面均取得进展。

2026年上半年，该行信用卡业务“食、住、行、娱、购”高频优质消费场景获客占比提升至57.39%，较上年末提升12.65个百分点，境外交易规模达80.40亿元，同比提升4.56%。

但从核心经营数据来看，集团口径下，截至2026年6月末，中信银行信用卡贷款余额4538.51亿元，较上年末下降92.40亿元；在总贷款中的占比7.55%，较上年末下滑0.35个百分点。

作为国内头部发卡行，中信银行信用卡曾拥有过辉煌时刻。

「子弹财经」查看历年年报发现，2018年末该行信用卡累计发卡6705.69万张，到2019年末发卡增至8332.50万张，同比增速高达24.26%。

2021年末，其发卡量正式突破1亿张关口，达到1.01亿张。截至2025年末，银行信用卡发卡量为1.29亿张，较上年小幅抬升。

在国内信用卡行业整体信贷收缩、多家机构主动放缓获客节奏的大背景下，中信银行信用卡发卡规模依旧保持正增长，这份客户拓展成果在同业之中实属不易。

但需要注意的是，发卡量衡量的是银行客户拓展的广度，体现银行触达、获取到的潜在客户盘子，并不等同于持卡人真实的用卡活跃度，大量新增发卡中，不乏“睡眠卡”、低频用卡客户。

「子弹财经」注意到，在反映信用卡活跃度的交易量指标方面，中信银行信用卡自2023年起有所下降。

截至2025年末，信用卡交易量回落至2.18万亿元，退回2018年前后的水平。

交易端的持续走弱，直接影响该行信用卡板块的营收表现。历年年报数据显示，中信银行信用卡业务收入在2020年达到614.98亿元的历史高点，是板块创收能力的顶峰。

之后三年，该收入维持在接近600亿元的高位区间。直至2024年，信用卡业务收入正式进入下行通道，下滑幅度逐年放大。2025年中信银行实现信用卡业务收入为477.49亿元，同样回落至2018年体量。

信用卡贷款余额也即信用卡应收账款，是信用卡利息收入最核心的生息资产，直接决定该板块信贷收益的基本盘。

Wind数据显示，2016年中信银行信用卡贷款余额仅为2377.12亿元，到2019年这一指标攀升至5146.57亿元，首次突破5000亿元。

三年间贷款规模实现翻倍，业务实现跨越式增长。

而此后，中信银行信用卡贷款余额扩张节奏明显变慢。2021年中信银行信用卡贷款余额触达历史高点，攀升至5282.61亿元，创下历年最高纪录，但较2019年仅增长2.64%。

2024年末，中信银行信用卡贷款余额跌破5000亿元，2025年进一步下滑至4630.91亿元。

在贷款余额、业务收入等指标下滑背后，中信银行信用卡随着行业监管趋严、外部消费环境波动，业务定位随总行零售战略迭代持续调整。

2、不良率下降至2.57%，存量风险仍存

早在2014年，中信银行就启动了零售银行“二次转型”，信用卡业务作为零售板块的重要抓手承担起获客与创收重任。

2018年中信银行提出对公、零售和金融市场业务“三驾马车”的结构，零售业务地位进一步升级。2022年，中信银行提出“零售第一战略”，继续加码零售板块发展。

但在市场环境变化之下，中信银行零售条线发展思路随之微调。

在2026年3月中信银行召开的年度业绩发布会上，董事长方合英展望2026年时明确提出，“公司业务挑大梁，零售业务稳贡献。”

在2026年半年报中，中信银行提及新零售发展战略时称，坚定推进以财富管理为主线的新零售发展战略，形成“财富管理驱动牵引、零售信贷协同支撑”的高质量发展新格局。

中报显示，集团口径下，截至2026年6月末，中信银行公司贷款余额35078.03亿元，较2025年末增长6.51%，占全行贷款比例从56.18%提升至58.38%。

而相比之下，个人贷款总额23306.49亿元，较2025年末减少361.49亿元，占全行贷款比重由40.37%下降至38.79%，零售信贷整体盘子同步收缩。

另一方面，规模快速做大之后，前期重规模、轻风控的模式所潜藏的隐患逐步显现。

中报显示，2026年上半年，中信银行信用卡不良指标有所改善。

2026年上半年，信用卡不良贷款余额116.53亿元，不良率2.57%。较2025年末，不良贷款余额减少4.69亿元，不良率下降0.05个百分点。

值得注意的是，2.57%的不良率仍显著高于公司贷款1.08%以及个人贷款整体1.33%的水平。在个人贷款分项中，信用卡不良率高于住房抵押贷款、经营贷款，仅低于消费贷款。

（图 / 中信银行2026年中报，数据为集团口径）

拉长时间线来看，中信银行信用卡当前不良水平依旧处在周期高位。

企业预警通数据显示，该行信用卡不良率在2020年突破2%关口上升至2.38%，2021年下降至1.83%。

2023年，该行信用卡不良率再次“破2”，此后整体抬升，持续在高位区间运行。2023年、2024年不良率分别为2.53%，2.51%，2025年末上升至2.62%。

可见，当前中信银行信用卡业务仍在调整期。

中信银行副行长、风险总监金喜年在2026年中期业绩发布会上表示，纾困政策退出、个性化分期政策变动以及部分客户偿付能力不足等原因造成信用卡资产质量在2026年依然承压。

中信银行同时表示，已经收紧客户准入、强化场景化获客，并对尾部客户进行压降和退出。从新发卡客群质量改善和风险生成变化来看，信用卡风险正在进入收尾阶段，预计年内基本出清。

3、管理层集中补位，直面转型及合规挑战

「子弹财经」注意到，2026年上半年，中信银行信用卡中心迎来管理层密集补位。

2026年3月、4月，曾玉芳、严俊先后获得深圳金融监管局的任职批复，二人均出任信用卡中心副总裁职位。

（图 / 金融监管总局官网）

二人中，曾玉芳曾担任中信银行职工代表监事。

履历显示，其早年供职于国家开发银行深圳分行财会处。后加入中信银行，历任深圳分行会计部副总经理、总经理，深圳分行行长助理、副行长；广州分行副行长。

加之2025年11月获批信用卡中心副总裁的穆银芳，中信银行信用卡短时间内新增三名副总裁，进一步充实管理梯队，为业务调整配齐管理力量。

2026年5月，拥有信用卡业务完整履历的吕天贵回归中信银行，出任该行行长、首席合规官。

履历显示，吕天贵出生于1972年，2003年加入中信银行，曾历任中信银行信用卡中心总裁、零售银行部及私人银行部总经理等职。2021年4月升任中信银行副行长。2025年3月调任中信信托党委书记，9月正式出任董事长。

在信用卡增长失速、零售业务承压的当下，这位深耕信用卡业务的老将重回总行，被市场视作中信银行零售板块深度调整的重要信号。

中报显示，中信银行信用卡确立“质量为本、结构为王”的业务总策略。

该策略包括，围绕民生高频刚需消费领域打造优质场景生态；深化精准适配、深入推进高质量获客与精细化经营；加快科技创新与数字化转型等。

（图 / 中信银行2026年中报）

除业绩、管理层变动之外，中信银行信用卡合规层面也同样值得关注。

2026年6月，国家金融监督管理总局出具行政处罚决定书显示，中信银行存在相关贷款、信用卡等业务管理不审慎问题，对中信银行罚款1140万元。

同时监管落实双罚制，五名责任人同时被罚。对责任人刘某予以警告并罚款5万元，对其余四名责任人予以警告。

（图 / 金融监管总局官网）

此外，中报显示，2026年上半年中信银行合计接收监管转办、95558客服、信用卡中心自有渠道及其他渠道投诉116881笔。

按业务类别划分，信用卡业务、借记卡账户管理及个人贷款业务的投诉量位居前三。其中，信用卡业务投诉占全部投诉总量的51.89%，占比显著高于借记卡账户管理类、个人贷款业务13.94%、13.90%的投诉占比。

综合来看，站在行业转型的十字路口，中信银行信用卡需要完成从规模扩张向价值经营的切换。手握超1亿张发卡量是底气，但交易疲软、资产质量、合规投诉等多重挑战仍待化解。

未来，中信银行信用卡风险能否如期出清、营收能否止住下滑势头？对此，「子弹财经」将持续关注。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。