辽宁
信德海事网综合BIMCO消息，伴随中美经贸关系持续改善，美国发往中国的干散货海运量迎来显著反弹。2026年前三季度，美对华干散货运量同比大幅攀升104%，其中粮食品类成为本轮增长的核心引擎，同比增幅高达176%。
BIMCO航运分析经理Filipe Gouveia指出，此前受贸易紧张局势升级、关税抬升等因素影响，2025年中美干散货贸易规模明显走弱。直到2025年11月双方达成贸易协议，下调美国粮食对华关税，同时设定美豆进口目标，才为2026年散货货量修复奠定基础。
图源：BIMCO 2026年货运量显著向上
品类分化：煤与石油焦同步回升，修复节奏不一
从细分货种来看，今年美国煤炭、石油焦对华出口均实现同比增长。数据显示，美煤对华运量同比上涨44%，石油焦运量同比提升33%。不过值得航运市场留意的是，虽然当前煤运量有所回暖，但对比2024年的高位水平仍大幅下滑77%，距离完全恢复尚有很大距离。
石油焦的出口增量逻辑则有所不同，主要受益于沙特对华石油焦出货量回落带来的市场替代空间。随着沙特货源供给收缩，国内买家将采购目光转向美国货源，带动美产石油焦对华海运需求抬升。两类货种的复苏节奏差异，也反映出当前中国大宗干散货进口市场的货源结构正在调整。
船型受益：巴拿马型船扛起主力运量
本轮美中干散货货量增长，对不同船型的拉动效果差异明显。美至中国这条航线上，巴拿马型船承运了全部货量的68%，毫无疑问是最大受益船型。超灵便型船承接剩余28%的货量，石油焦贸易增量对该船型的支撑作用尤为突出。究其原因，粮食、煤炭这类美对华主力散货，货载规模、港口装卸条件与巴拿马型船适配度更高；而石油焦单批货量偏小、卸货港设施多适配超灵便，因此带动该船型在细分货种上拿到更多订单。这条航线的货量结构变化，也持续影响两大主流船型的租金预期。
四季度展望：美粮出口有望继续冲高
Filipe Gouveia预判，进入四季度，美国本土大豆、玉米陆续迎来收割季，粮食出口窗口开启，美对华粮食海运量有望进一步冲高。叠加黑海安全局势持续紧张，船舶袭击事件频发，乌克兰谷物海运出口基本陷入停滞，全球谷物贸易流向重构，中国市场对美国玉米的采购需求或将进一步走强。对于干散货市场而言，四季度历来是美粮出口传统旺季，叠加黑海供给端扰动带来的替代需求，美湾出口货量释放，将持续支撑大西洋至远东航线的运量水平。
经贸新协议：双向 300 亿美元商品关税优化
中长期来看，新一轮中美经贸谈判落地，或将持续释放干散货贸易潜力。双方达成协议，双向合计价值约300亿美元的商品有望享受更为优惠的关税安排。目前降税具体落地时间、细分商品清单细则暂未对外公布。中国商务部此前表态，清单内超过90%的商品，将取消双边额外加征关税。
需要重点关注的是，本次协议覆盖品类包含煤炭以及大部分谷物，但并未纳入大豆（大豆一直是美国对华出口体量最大的干散货品种）。回溯历史数据，2025年协议覆盖品类仅占美对华干散货总运量的16%，而2024年该占比为35%，覆盖货量占比明显回落，意味着本次关税利好难以覆盖美对华散货全部盘子。
远期增量：2027-2028美煤采购提振吨海里
在本次贸易谈判框架当中，中方承诺在2027年、2028年每年至少进口1000万吨美国煤炭。该采购目标落地后，美煤对华海运量有望近乎翻倍，但对比2024年峰值货量，仍存在200万吨缺口。
从航运核心指标吨海里角度看，美煤运往中国的运距，大约是中国煤炭进口平均运距的四倍。长距离货源的增加，对干散货市场意义重大：同等货量下消耗更多运力，有助于消化船队运力，支撑航线租金。这一远期采购承诺，也为未来两年跨太平洋长距离散货航线带来确定性增量预期。
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