文 | 江瀚视野

记得当年小米将手机市场价格打下来的时候，很多人都在欢呼一个廉价手机时代的到来，之后伴随着红米、荣耀、iQOO、realme等大厂副牌的走红，似乎手机越来越便宜已经不是梦想了，但是从去年年底开始，手机价格是涨声不断，到如今千元入门手机几乎“灭绝”，让人不禁想问这次的手机存储危机到底还要多久？

一、千元入门手机几乎“灭绝”？

据快科技的报道，美光在最新财报中预警，2027年和2028年存储供需将比2026年更加紧张，即使行业新增DRAM洁净室产能全部投产，也无法满足持续攀升的需求，目前看不到供需恢复平衡的时间点。

美光表示，客户排队抢签长期合约并非因为预期价格回落，恰恰相反，2027和2028年情况会更糟，需求增长远超产能扩张速度。

即便考虑新增产能，在强劲需求趋势和客户追加订单的推动下，供应和需求何时恢复平衡仍无法预见。

入门智能手机市场首当其冲，Counterpoint Research近日预测，廉价手机市场将暴跌40%，竞争压力向中端市场转移，消费者被迫购买更高价位的产品，这一趋势预计持续至2030年。

PC市场同样受到冲击，各厂商推出内存更少、SSD更小的配置以对冲涨价压力，据部分ODM厂商数据，刚过去的第三季度笔记本出货量仍下滑超过25%。

联想此前预计降幅约15%，微软称"高十几个百分点"即17%至19%，实际数据比预期更糟。

二、存储危机到底还要多久？

过去我们讨论千元机，总觉得它像是手机市场里的“性价比守门员”：配置够用，内存给得大方，价格压在千元附近，能让预算有限的人也能买到一台像样的智能手机。但现在，千元机正在变得稀缺，甚至可以说，几乎已经要“灭绝”了，这到底是怎么回事？

首先，千元机赖以生存的成本结构已经被打穿。过去千元机为什么能卷？虽然，我们国产千元机兴起的起源是当年1999元定价小米的发布，以及之后红米的出现，带动了千元档极致性价比的整个市场趋势。但是，其中的根源还是其有一套相对稳定的供应链公式：处理器不一定顶级，但够日常使用；内存和存储给到足够大，让用户觉得“买得不亏”；屏幕、影像、电池等配置则做适度取舍。

只要上游零部件价格稳定，厂商就能在千元价位里腾挪出一点利润空间，或者至少不亏太多，用规模换市场。可现在，这个公式失效了。存储芯片、核心零部件成本快速上涨，尤其是内存和闪存这类关键部件，价格压力直接传导到整机成本上。对旗舰机来说，成本上涨还可以靠品牌溢价、高端定价消化，对千元机来说，每一块钱的成本上升都可能是压垮利润的最后一根稻草。

更关键的是，千元机原本的优势是“越级感”。用户花一千块，能买到比预期更大的存储、更流畅的体验，这种心理满足感是它存在的核心。但现在，存储成本上涨之后，厂商如果继续给大内存，整机价格就守不住；如果守住价格，就必须砍内存、砍配置。无论怎么选，原来的卖点都会被削弱。于是我们看到，千元机不再像过去那样“大方”，而是变得越来越谨慎。不是厂商突然变吝啬，而是经济学里最朴素的一句话正在起作用：当上游要素成本发生结构性变化，下游产品形态必然重构。

其次，这一轮存储危机和过往的周期性危机完全不同。回顾过往几十年，存储行业的涨跌循环，驱动力大多来自 PC、手机等消费电子端的库存起落，需求端集中在消费市场，三大存储大厂的产能投放也主要面向消费与传统服务器。再加上摩尔定律的作用，集成电路产业持续发展，性能不断提高，也就有了我们常见的新款出现，老款快速降价的局面，而且一旦价格走高，厂商增加消费级存储产能，供需很快平衡，价格随之回落，但今天的市场格局已经完全不同。

生成式 AI 爆发之后，AI 服务器对存储的需求呈现指数级增长，单台 AI 服务器消耗的存储资源，远远超过传统服务器。巨大的利润差距，引导三星、海力士、美光三大存储寡头调整资本开支方向，新建先进产能几乎全部倾斜给 HBM、服务器级存储等高毛利 AI 产品。为了锁定产能，海外算力巨头还和存储原厂签订多年长协订单，把新增产能提前锁定。

这就形成了一个对消费电子非常不利的格局：存储行业整体资本投入在增长，但新增产能并不流向手机、电脑这类消费产品。消费级 DRAM、NAND 闪存只能从存量产能里挤压份额。这就是 AI 虹吸效应的核心内涵，它不是短期缺货，而是全球存储资源按照收益优先级重新分配。只要 AI 算力建设的浪潮没有放缓，三大厂的产能分配逻辑就不会发生反转，消费电子存储供给紧张的大环境就会持续下去。我们不能再用旧周期的经验去预判存储价格拐点，旧周期的分析框架，已经解释不了当下产业现实。

第三，目前来看短时间内矛盾缓解依然很难。目前不少机构把供需拐点指向2027年底，从目前我们的研究来看，我个人认为这个判断还是有一些乐观。甚至部分厂商内部已经把紧缺预期拉长到了2028年乃至更久。为什么？因为新建一座存储晶圆厂从决策到量产，通常需要两到三年，而HBM产能的扩张速度远滞后于AI需求的增长速度。更麻烦的是，存储原厂正在把越来越多的产能锁定给长期协议客户，留给现货市场的份额越来越少，比如说我们之前就在说的长鑫科技上市之后，虽然其产能扩张速度很快，但是其大部分的产能都已经被各大手机厂商买断，能够供给给市场的非常少。

国产存储的崛起确实在加速，长江存储在NAND领域已经跻身全球前列，长鑫在DRAM领域也在持续突破。但实事求是地说，国产产能要全面跟上并有效填补供需缺口，还需要相当长的时间。我们不能把缓解希望寄托在一个尚未完全兑现的产能增量上，更不能指望存储芯片厂会因为下游终端厂商的哀嚎而改变战略方向。在AI算力这场军备竞赛中，手机存储的优先级已经被排到了后面。这是残酷的产业现实。

想要真正填平消费端的供需缺口，需要两个条件同时满足：一方面，新建晶圆产线稳定量产，另一方面，国产存储芯片产业持续突破，实现供给能力的有效补充。只有国产存储能够持续放量，在消费级存储市场形成稳定的供给能力，打破海外三巨头对高端存储产能的分配权，整个消费电子的存储供需格局，才会迎来实质性的改善。在此之前，存储成本维持高位将是常态，手机厂商都要在高存储成本环境下调整产品策略，低端产品受到的冲击会首当其冲。

第四，千元机退回功能机时代将会是趋势。未来的千元机，会更像一台满足最低限度数字生活需求的设备：能打电话，能扫码，能刷短视频，能运行微信、导航、支付等常用应用。但在配置上，它会做极致减法。大内存不再是标配，高刷屏、优质影像、防水、金属中框、快充等“越级体验”会被逐步剥离。它仍然是一台智能手机，却不再承担“花小钱办大事”的角色。

这背后其实是手机市场的分层重塑。高端机继续承担技术创新、品牌溢价和利润中心的功能。中端机承接主流用户的性能、影像和体验需求。而千元机则退回底线市场，服务对价格极度敏感、对配置要求不高的群体。过去那种“千元机也能越级”的时代，依赖的是存储成本低、供应链宽松、厂商愿意用规模换口碑。如今这些条件都在变化，千元机的角色也必须变化。它不会消失，但会变得更朴素、更基础、更工具化。

可以说，传统千元机时代的落幕，不仅仅是一个价格区间的消亡，它意味着一个普惠智能终端时代的终结。之前那个属于千元机的黄金年代，或许将会成为历史，千元机的逻辑可能会被彻底改写。