山东
曾经依靠 ABS 循环放大杠杆、批量发放线上消费贷的模式，如今迎来全面出清。重庆作为当年网络小贷牌照集中落地的区域，行业规模变化极具代表性：巅峰时期当地小贷公司多达 8965 家。
历经多年清理规范，数量腰斩，仅剩不足 4500 家，十年间近半数市场主体退场；仅 2026 年上半年，重庆就清退 40 家小贷机构。这不是一次简单的行业整顿，而是互联网金融野蛮生长时代遗留风险的深度清算。
杠杆从来不是冰冷的数字游戏。市场挂牌信息显示，蚂蚁消金挂牌处置一笔坏账资产包，涉及未偿本息 36.45 亿元，关联 14.78 万借款人。这批借款人加权平均年龄在 37 至 38 岁，大多是家庭经济支柱，身负房贷、车贷、子女教育等多重生活开支，平均逾期超过 300 天。他们中的大多数并非刻意逃废债务的 “老赖”，只是在循环借贷、叠加费用的裹挟下，一步步陷入债务泥潭。
行业早年的乱象，是这部分债务困境的源头。不少平台当年综合资金成本突破 36%，再叠加咨询费、担保费、会员费等各类附加收费，变相抬高真实借贷成本；催收环节爆通讯录、骚扰亲友等违规行为频发，当年金融领域投诉中，很大一部分都来自消费贷相关纠纷。长期的违规操作，在普通民众与金融平台之间撕开一道巨大的信任裂痕。
随之衍生出一种需要警惕的舆论倾向：部分人把平台过往的违规乱象，当作拒绝偿还合法债务的借口。这里必须厘清边界：平台的违规高息、暴力催收等违法行为，监管部门会依法追责，借款人有权通过投诉、诉讼维护自身合法权益；但债务本身合法合规的部分，依然需要履行偿还义务，不能单方面以平台曾经违规为由随意逃债。
现实层面形成了两难死结：大量小额消费债权，逐案起诉的时间、人力成本高，回款难度大，不少金融机构更倾向于打包转让坏账资产，而非逐个诉讼。这也让少数借款人产生逃债成本低的错觉。
监管层面早已出台针对性约束：“1+4” 融资杠杆管控红线，限制 ABS 循环放大资产规模，将助贷综合成本约束在 24% 以内，从源头遏制高息、高杠杆的底层土壤。司法端的数据同样反映泡沫出清的结果，2025 年全国法院审结金融案件 270.7 万件，案件量持续增长，杠杆狂欢时代积累的矛盾，大量进入司法程序化解。
这场行业风险出清，代价不该单独由普通借款人承担。当年资本逐利、监管规则滞后留下的历史遗留问题，需要多方协同化解：一方面持续严厉打击违规放贷、暴力催收、巧立名目收取费用等行为，保护金融消费者；另一方面，司法、金融部门共同维护社会信用体系，依法保护金融机构的合法债权。
杠杆盛宴早已落幕，狂欢留下的债务账单，需要全社会理性看待。金融创新的底线是风险可控，个人借贷的底线是恪守契约。只有平衡好金融机构、借款人两方的合法权益，才能慢慢修复被行业乱象损伤的社会信用根基。
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