上海
上证报中国证券网讯 近期半导体板块大幅调整，资金却借道ETF逆势“抄底”。Choice数据显示，截至10月20日，半导体相关ETF近一个月的净申购份额超过170亿份，资金越跌越买特征显著。
业内人士认为，从基本面看，半导体产业叙事并未发生实质性变化，近期板块走弱更多是市场情绪与信心、资金筹码等扰动所致，而非产业景气度的下修。不过，当前海外宏观政策、产业预期及A股市场流动性均存在较高不确定性，短期板块波动可能持续。建议后续在半导体设备等方向保持审慎，重点关注市场成交量回升、板块企稳及产业基本面边际改善带来的右侧机会。
资金逢低流入半导体ETF
在近期这波市场调整中，半导体板块跌幅显著。Choice数据显示，截至10月20日，中证全指半导体产品与设备指数近一月跌幅超过17%，上证科创板芯片设计主题指数跌幅超过15%，多数半导体相关ETF跌幅超过20%。
价格下跌带动产品总规模缩水，近一个月半导体相关ETF规模共计回落近400亿元，10月20日总规模为2020亿元。与规模减少形成反差的是，资金申购的热情高涨。近一个月内，半导体相关ETF的净申购份额合计达到177亿份。
其中，科创半导体ETF华夏被净申购81亿份，半导体ETF国联安、半导体设备ETF国泰、芯片ETF华夏等也被净申购逾10亿份。
值得注意的是，从近一个月机构调研数据来看，半导体也是被调研较多的行业之一，Choice数据显示，截至10月20日，已被机构调研214次；乐鑫科技、华润微、恒运昌等被机构调研次数较多。
公募热议半导体板块投资价值
受海光信息亮眼业绩以及产业景气预期共同催化，10月20日半导体板块迎来反弹，上证科创板芯片设计主题指数涨幅超3%，截至10月21日收盘，该指数涨超1%。
国联安基金人士对上海证券报记者表示，AI算力需求带动芯片设计与制造环节同步受益。在芯片设计领域，国内算力厂商依托芯片与大模型联合迭代加速落地，海外巨头同步拓展产品线、开放软件栈，算力芯片进入多元竞争阶段；成熟制程及封测环节方面，受益于AI相关需求持续放量，产能与价格同步修复。全球半导体产业链围绕算力需求持续调整，产业升级带来了结构性投资机遇。
至于近期半导体板块的调整，有基金经理认为，从基本面看，产业叙事并未发生实质性变化，板块近期走弱更多是市场情绪与信心、资金筹码等扰动所致，而非产业景气度的下修。目前半导体板块估值处于相对低位，而A股科技整体较海外偏弱，估值吸引力进一步凸显。
国泰基金人士提示，从市场环境来看，当前海外宏观政策、产业预期及A股市场流动性均存在不确定性，短期板块波动可能持续。尽管半导体设备中长期产业逻辑仍具备支撑，但当前不宜过早判断调整结束。在半导体设备等方向或可保持审慎，重点关注市场成交量回升、板块企稳及产业基本面边际改善带来的右侧机会，后续结合市场变化分批关注配置窗口。
来源：上海证券报微信公众号
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