双汇发展“甩锅式”回应引发市场质疑。

文/每日财报 楚风

近日，据黑龙江市场监督管理局发布的食品安全抽检通告，双汇发展旗下子公司望奎双汇北大荒食品有限公司（下称“望奎双汇”）生产的“猪后鞧肉抽检不合格。5月28日，双汇发展通过官方公众号发布致歉声明。

《每日财报》注意到，双汇发展已不是第一次发生食品安全事件。此前，双汇发展曾出现“瘦肉精”事件、非洲猪瘟期间产品管控事件、生产卫生管控漏洞等问题。

从业绩来看，双汇发展正面临较大的发展困境，营收已连续5年出现下滑，净利润也连续3年停滞不前，通过控制成本来维持利润。同时，双汇发展的两大支柱性业务收入出现下滑，屠宰业毛利率更是降至5%以下。

食品安全再次爆发，

“甩锅式”回应惹争议

据黑龙江市场监管局通报，望奎双汇生产的“猪后鞧肉”检测出林可霉素严重超标，达到7.70×10³μg/kg，而国家规定的标准值为≤200μg/kg，超标幅度高达37.5倍。

针对该检出结果，望奎双汇对样品的真实性提出异议，但是经监管核查和判定，该企业提出的样品真实性异议不成立。

值得注意的是，双汇发展回复媒体解释称，林可霉素是畜禽养殖阶段合规使用的抗菌兽药，不属于生猪屠宰环节肉品出厂检验的必检项目，超标问题主要是因为上游养殖环节未按休药期管理规定出栏生猪造成。

双汇发展还称，望奎双汇仅负责生猪屠宰与肉制品加工业务，不涉及前段养殖环节。该回复反而引起市场的强烈质疑，双汇发展被指“甩锅”给上游企业。

5月28日，双汇发展通过官方微信公众号“双汇微资讯”发布致歉声明，对相关子公司“猪后鞧肉”林可霉素残留超标事件给广大消费者和社会大众带来的困扰表示歉意。双汇发展还称，公司对屠宰厂进行多次内部检测，检测结论均为合格。

《每日财报》查询历史消息发现，双汇发展的质检问题已是“惯犯”。早在2012年，震惊全国的“瘦肉精”事件爆发，而双汇发展未能避免问题猪肉流入市场，公司质检规范引发信任危机。2018年，双汇发展在非洲猪瘟期间，因生猪管控、产品溯源、风险排查等环节出现纰漏。

由此可见，双汇发展的质检体系存在缺陷，未能及时排查食品安全问题，“甩锅”给上游企业更不可取。有分析指出，食品生产企业是食品安全的第一责任人，对生产、加工、流通的食品承担全部法定责任，应当及时排查食品安全隐患，避免有问题的食品流入市场。

业绩持续承压，营收连降5年

作为国内肉制品的龙头企业，双汇发展构建了肉类全产业布局，产业涵盖饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等。其中，屠宰业和肉制品加工业是公司的两大支柱行业。

近些年来，双汇发展正面临业绩增长天花板。2021年至2025年，双汇发展连续5年出现营收下滑，营收规模从巅峰时的700多亿元降至不足600亿元。

当期，双汇发展的营收分别为668亿元、627亿元、601亿元、597亿元和595亿元，分别同比下降9.65%、6.09%、4.20%、0.64%和0.43%。

相比营收，双汇发展的净利润波动较大，连续3年停滞不前。2021年至2025年，其净利润分别为48.66亿元、56.21亿元、50.53亿元、48.89亿元和51.05亿元，分别同比增长-22.21%、15.51%、-10.22%、-1.26%和2.32%。

《每日财报》注意到，随着营收持续下滑，双汇发展更多是靠控制成本来维持利润。2021年至2025年，双汇发展的毛利率呈现增长态势，分别为15.35%、16.39%、17.05%、17.69%和18.05%。

分业务来看，双汇发展的屠宰业务属于低毛利率业务，近几年来随着猪肉价格下降，该业务的毛利率也在降低。2024年以前，屠宰业务毛利率能维持5%以上，2024年及2025年降至5%以下。

肉制品业务生产火腿肠、香肠、火腿、休闲零食、酱卤熟食、罐头、餐饮食材等多种食品，产品附加值更高，可以通过产品创新、品牌溢价和库存调节等措施应对成本压力。

因此，肉制品业务的毛利率更为可控，且近几年毛利率持续增加。2021年，肉制品业务毛利率尚为28.26%，2023年毛利率已突破30%，2025年毛利率增长至37.05%。肉制品业务成为双汇发展的主要利润支撑。

双汇发展的其他业务包括饲料业、养殖业、包装业等，主要是围绕着两大支柱业务的配套产业，实现公司肉类的全产业布局。近几年来，其他业务的收入也持续增加，2025年增长至120亿元，占总收入比重20.25%。

行业竞争压力增大，

推进多元化布局

尽管肉制品业务的毛利率持续增加，进而成为双汇发展主要利润来源，但是该业务仍难以避免收入下滑难题。2025年，肉制品业务实现收入为235.26亿元，同比下滑5.09%。因此，肉制品业务的毛利率增加，未能填补收入下滑带来的利润萎缩。同期，肉制品业务的主营利润为87.17亿元，同比减少1.25亿元。

双汇发展的肉制品遭遇增长困境，背后是行业竞争加剧。近几年来，不仅金锣和雨润等老牌火腿肠厂商对双汇穷追不舍，新兴品牌也在争夺火腿肠市场。

《每日财报》注意到，盐津铺子、东方甄选、锋味派等品牌纷纷推出火腿肠产品，尤其是在低温火腿肠赛道正逐步崛起。此外，荷美尔等国际品牌也在参与竞争，山林大红、波尼亚等区域品牌也不容小觑。

双汇发展对此的应对措施是提高产品的附加值，从而提高毛利率水平。既然难以提高营收规模，那就提高盈利水平，推出更具品牌溢价的产品。

面对两大支柱业务面临增长天花板，双汇发展也在积极推进多元化布局。双汇发展回答投资者提问时表示，近年来，国内鸡肉消费量持续增长，公司积极事实肉类多元化发展，其中禽产业作为多元化的重要板块，覆盖肉鸡养殖、屠宰及肉制品加工。

据悉，双汇发展自2019年开启禽产业布局，并成立禽事业部，构建完整的自繁自养产业。目前，双汇发展已建立三大禽产业基地，2025年肉鸡出栏产量达3亿只。这减少了双汇发展对原材料的对外依赖，提高成本管控能力。

此外，双汇发展还入局宠物食品赛道。2025年9月，中誉宠物宣布完成亿级B+融资，其中双汇发展旗下子公司出现在投资方名单中。有分析指出，双汇发展入局宠物食品赛道，瞄准的是宠物食品中的原材料供应。

总结来看，双汇发展面临的经营挑战是多重的，既存在食品安全危机，公司的质检体系出现漏洞，又遭遇业绩增长天花板，营收连续5年出现下滑，肉制品业务面临的竞争压力加剧。双汇发展如何突破增长困境，目前仍有待观察。

丨每财网&每日财报声明

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