宗馥莉那18亿美元的信托资产，又有新消息了。

7月21日，香港高等法院上诉庭驳回了宗馥莉的上诉许可申请。

简单来说，上诉没成，18亿美元继续冻着，宗馥莉还得出25万港元的诉讼费。

消息一出，很多人的第一反应是，宗馥莉又输了。因为算上这次，宗馥莉已经是第三次在这个案子上碰钉子了。

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这场纷争的根源，还要从宗庆后生前规划的信托方案说起。具体细节我就不重复赘述了，以前写过，要是大家记不清前因后果，可以点下方链接回看《宗馥莉人设崩塌？遗嘱细节曝光，败诉背后暗藏多重反转》。

去年8月，香港法院就下了资产保全令，不让宗馥莉动这笔钱。她不服，申请上诉许可，被驳回；再申请，这次上诉庭又驳了。

法院理由说得很直白，宗馥莉提出的五项上诉理由，没有一个具备合理胜诉的可能性。

五项理由是啥？

第一，原告要冻我的钱，得证明我有转移资产的真实风险才行；第二，应该先去杭州告，别跑香港来告；第三，宗庆后那些手写指示不算正式信托文件；第四，法院没必要搞这个保全令；第五，那个披露令管太宽了。

上诉庭一条一条全驳了回。

法院的意思很明确，这个保全令依据香港法律，是用来协助杭州那边诉讼的辅助措施，门槛没那么高，不需要证明有真实的资产流失风险。宗庆后那些手写指示算不算信托，也属于“严肃争议”，得留到正式审判时再判。

说白了，香港法院现在只管一件事，在杭州官司出结果之前，这笔钱先锁住，免得后面判决执行不了。

至于这笔钱算不算信托、最终该分给谁，那是杭州中院的事情。

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这次裁决对宗馥莉来说，压力确实不小。

有律师分析，这次裁决不是小事，是整场官司里至关重要的程序关口。这么一来，宗馥莉在香港本地能走的上诉、申诉渠道，基本全都堵死了。

更麻烦的是，保全令不仅冻住了账户里现有的18亿美元，连2024年2月之后转出去的钱及其替代资产，都在追踪范围之内。

也就是说，宗馥莉想在这笔钱上做任何操作，空间都被堵死了。

另外，还有披露令这个附加要求，宗馥莉得完整交出账户所有流水和资金明细。要是隐瞒不报、或是提供假流水，在香港会被认定成藐视法庭，轻则罚款，严重的还会坐牢。

在香港这个战场上，宗馥莉确实被按住了。但如果单凭这点就说她输了整场仗，那还远远谈不上。

香港法院从头到尾解决的只是程序问题，即钱能不能动，而不是钱该归谁。法院既没认定18亿美元最终归谁，也没确认信托关系成立。

换句话说，法院没判定那18亿美元就归那三个同父异母的弟妹。资产的最终归属，得等杭州中院的实体审理结果。

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实际上，杭州才是真正的战场。

那边争的是娃哈哈的股权和遗产继承权，比18亿美元大得多。原告三人在杭州起诉，要的是各价值7亿美元的信托基金权益。

公子之前在《宗泽后否认七子，意外暴露三大信息，宗馥莉给杜致命打击》一文里也提过，宗馥莉握着宗庆后2020年立下的遗嘱，白纸黑字写明“境外资产全部由她一人继承，其余子女无权争夺”。

但原告那边也有底牌，是宗庆后2018 年亲笔写的材料，清楚表示“三个孩子和宗馥莉享有同等的继承权利”。

两份文件，时间差了两年，意思完全相反。杭州怎么判，才是决定性的。

而且大家别忘了，宗馥莉早就卸任娃哈哈董事长了。之前我写的《娃哈哈变天！宗馥莉辞职，这次真危险了？》专门聊过这件事，记不清来龙去脉的朋友可以点链接回看。

她去年9月递交辞呈后，工作重心基本放在宏胜集团，不过她依旧持有娃哈哈29.4%的股权。当年宗庆后2018年回购的员工持股，她至今还在推进工商变更手续。

所以说，这盘棋大得很，香港的18亿美元只是其中一颗子。

有律师分析，这次裁决之后，双方和解的概率反而显著上升了。

毕竟双方底牌都快被看清了，资产也被冻住了，与其在香港和杭州两条线同时耗下去，不如坐下来谈个条件。

但对宗馥莉来说，和解意味着让步，意味着承认那三个“同父异母弟妹”确实有份。她愿意吗？

从她这些年跟杜女士那边死磕到底的作风来看，她不是那种轻易低头的人。

现在她专心在宏胜做娃小宗、KELLYONE，走一条全新的发展路子。杭州的官司还没判下来，股权也还在她名下，她依旧有翻盘的资本。

香港这次的判决，宗馥莉完全没占到便宜，18亿美金照样动不了，还得倒贴诉讼费。

但要说她整场遗产大战彻底输了，现在下结论还为时太早。

香港法院这一判，只是定下先把这笔资产锁住、不许动用的保全程序。至于最核心的继承权和信托归属争议，已经转到内地法院审理了。

此外，这场仗还增加了一个新变数。

今年1月17日，宗庆后母亲王树珍去世了。

按民法典，她本享有法定继承权，如果宗馥莉持有的遗嘱被认定无效，老太太可分得遗产，这份份额还会由她的子女，也就是宗馥莉的叔叔姑姑们来继承。

也就是说，宗馥莉除了要应对同父异母弟妹，还要提防一群旁系长辈分产。

这场围绕百亿家产的豪门连续剧，离大结局还远得很，接下来是和解还是彻底撕破脸，才是重头戏，咱们作为吃瓜群众，等着看下一集就是了。