云南
2021年申请破产重整的西城时代（包括西锦里）开发商昆明建发房地产公司，因为招募重整投资人无望，最近被法院裁定终止重整程序，宣告破产。
建发地产的破产申请是管理人提出的，管理人认为复工续建后的财产绝大部分为难以变现的实物资产，在找不到投资人的情况下也无法提交重整计划草案，如果继续停留在重整程序会损害全体债权人的利益，所以管理人向五华区法院申请终止破产重整程序，转入破产清算。
2026年9月11日，五华区法院同意了管理人的申请，宣告昆明建发房地产公司破产。
昆明建发房地产公司最早是厦门昌宏集团在昆明成立的下属公司，开发黑林铺城中村改造项目西城时代（包括后来的西锦里）。2021年底，因为资不抵债，西锦里长期停工，昆明建发房地产公司自行向五华区法院申请破产重整。
2022年，为了化解烂尾楼，经五华区政府、五华区住建局等多方努力，促成云南建投第五建设有限公司以共益债借款形式对西城时代西锦里进行续建。20 年，西锦里住宅部分交付，到2024年商业裙楼也基本完工。
建投五公司续建完工的西城时代·西锦里商业裙楼
虽然整个西城时代项目算是基本建成，但也正是因为昆明建发地产只有西城时代一个项目，既没有未开发土地，在保交付后也没剩下多少容易变现的住宅，只有体量不小的商业物业（西城COHO）由开发商自持，重整价值不高，所以从2021年法院裁定破产重整以来，尽管管理人多方努力，但几次招募重整投资人都没有结果。
2024年后，随着经济下行、消费不振、实体商业大环境恶化，原本开业时生意还算不错的西城时代购物中心也经历了商管公司频繁变更、商家流失、返租无法兑现、招商恶化等一系列打击，这让管理人招募重整投资人越发希望渺茫。
西城时代购物中心开业初期也曾红火过
今年7月，五华区法院因为裁定的建发地产重整计划草案提交时间已经逾期，管理人没有形成有执行力的重整计划草案，向建发地产管理人发出《工作督促函》，对管理人工作进行督促，并要求在2026年8月15日前向法院提交明确意见。
五华区法院留给管理人研判是否就重整程序转清算程序的时间只有半个月，其实就预示着建发地产走向破产已难以避免。
建发地产被宣告破产后，随后就将展开财产清算工作。建发地产名下目前主要的资产就是自持的西城时代购物中心，面积有数万平米，预计在很长一段时间里将处于事实上的无主“孤儿”状态，何去何从很难预料。
另外就是以共益债借款形式复工续建西锦里的云南建投，由于建发地产没有找到重整投资人，共益债借款显然无法获得现金偿还，建投恐怕只能接受商业物业抵偿共益债的结果了。
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