沉寂十年，太原汾河西岸搁置已久的核心商业地标迎来实质性盘活拐点。

6月份，太原绿地中央广场复工复产暨万豪集团品牌签约仪式正式落地，中铁五局进场全面复工，万豪“臻品之选”“威斯汀”两大高端酒店同步签约入驻。伴随新项目预售资质顺利获批，这座长期被贴上“烂尾地标”标签的城市综合体，正式结束长期停滞状态。

在行业风险出清、城市开发转向存量更新的背景下，该项目依托政企联动、本土资本接盘的盘活路径，为国内高难度商业烂尾项目处置提供了可落地的太原样本。

从城市名片到十年停滞困局

作为太原河西板块重点布局的城市更新项目，绿地中央广场于2015年启动建设，规划总投资50亿元，落位万柏林区汾河西岸核心地带，衔接长风商务区与迎泽政务区，区位价值突出。项目规划高端酒店、甲级写字楼、精品公寓及集中商业多元业态，建设之初被视作太原城市西进、提档商业能级的标杆工程，承载着片区商务商业升级的重要期许。

高定位并未匹配稳健的开发运营。项目建设周期内各类风险持续暴露，自2016年起，项目多次因无证预售、商铺违规分割等违法违规行为被行政处罚，开发规范性严重不足。建设后期，项目再曝出消防未验收即拟交付、机电新风及空调系统瘫痪等重大问题，硬件配套与安全标准长期不达标。

持续的管理失序与经营乱象，直接导致项目商业板块快速空心化。永辉超市、华映影城等主力商户相继撤场，场内设施老化、消防通道堵塞、电路隐患突出，剩余零散商户陆续关停，曾经规划的核心商圈阵地彻底陷入闲置荒废状态，现场空置商铺、陈旧设施、废弃广告，成为项目10年停滞的直观缩影。

项目长期烂尾的核心症结，源于房企母公司系统性债务危机。受绿地集团大额亏损、资金链承压影响，项目建设资金彻底断供，工程全面停滞。不同于住宅项目可纳入地方保交楼专项保障范围，纯商业综合体无政策兜底、不在保交楼白名单之内，难以获得金融机构信贷支持，最终陷入“无资金建设、无渠道融资、无政策托底”的三重僵局，成为城市存量不良资产处置的难点案例。

本土资本接盘 政企协同破解存量难题

相较于多数商业烂尾项目处置周期长、推进难的困境，太原绿地中央广场的成功盘活，核心得益于本土资本赋能与属地政府精准施策的双向协同，打破了房企单方自救的固有局限。

2026年初，山西本土头部民企乔氏实业控股正式接手项目操盘，成为盘活僵局的关键突破口。依托深耕本地的产业积淀、资金实力及商业运营经验，企业全面梳理项目历史债务、厘清权属纠纷、梳理遗留问题，为项目重启筑牢基础条件，彻底扭转原有开发主体无力盘活的被动局面。

属地政府同步发挥平台统筹与制度赋能作用。万柏林区政府搭建政企联动机制，一方面协调金融机构创新融资方式，通过在建工程抵押等合规路径破解复工资金难题；另一方面提速项目合规化整改，逐项完善消防验收、工程核验、审批备案等手续，顺利批复项目楼栋、商业裙房及地下车库预售许可。随着商业房源以3万元/平方米的市场价重回市场，沉睡多年的存量资产实现市场化价值回归。

项目全面复工后，区域产业与民生价值持续释放。万豪双品牌高端酒店落地，将与片区现有高端酒店形成集群效应，补齐汾河西岸高端商务配套短板。项目投用后可提供超300个本地就业岗位，同时通过重构零售、餐饮、文娱多元业态，打造片区一站式商务商业综合体，重塑河西城市会客厅功能。

存量时代商业烂尾项目的突围逻辑

纵观全国存量资产处置现状，住宅烂尾项目已有成熟的保交楼政策体系支撑，但大体量、高负债、业态复杂的商业综合体，普遍存在债务梳理难、合规整改难、融资落地难等问题，盘活处置始终是行业痛点。

太原绿地中央广场的重生路径，构建了一套可复制的处置逻辑：以市场化本土资本解决资金与运营短板，以政府统筹解决合规、融资与制度障碍，以政企协同模式化解历史沉疴，跳出了传统依赖房企输血的单一盘活模式，适配当前存量更新的行业趋势。

需要正视的是，项目阶段性复工不代表风险完全出清。后续工程品质管控、消防合规长效落地、高端酒店运营兑现、商业招商与客流培育，仍将长期考验开发运营主体的实力与能力，项目能否彻底摆脱历史负面影响、兑现城市地标价值，仍需时间检验。

从城市发展包袱到片区活力引擎，太原绿地中央广场10年涅槃，既是单个存量项目的破局重生，也折射出城市发展逻辑的深刻转变。在房地产行业告别增量扩张、全面进入存量提质的新阶段，政企联动、本土赋能、市场化运作的处置模式，或将成为国内疑难商业烂尾项目盘活的主流方向。

（作者文君，发于太原，来源：中国房地产报）